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嘉实基金邵健别被市场预期遮蔽双眼

发布时间:2021-10-14 20:05:35 阅读: 来源:金属床厂家

嘉实基金邵健:别被“市场预期”遮蔽双眼

嘉实基金邵健:别被“市场预期”遮蔽双眼 更新时间:2011-1-10 9:29:58   2010年偏股型混合基金第一名:嘉实增长基金  邵健:别被市场预期遮蔽双眼  2010年A股市场的跌宕起伏,嘉实预先做出了较为准确的判断,旗下基金整体业绩表现不俗,邵健所管理的嘉实增长更是以24.87%的年净值增长率成为该年跑得最快的偏股混合型基金。  谈及2010年的投资,邵健认为,应在众多预期之中寻找将来可能发生变化的超预期因素,提前布局今后的投资。用邵健的话说,当大家都这么想了,就真的该好好去想一想了。  关注企业盈利的结构性增长  对于今年的A股市场,邵健认为,可变量依旧很多。国际环境方面,有预期称新的一年海外市场复苏乏力,甚至面临二次风险,邵健对此亦表达了不同的看法。他表示,回顾全球经济,从2008年金融危机爆发以来,已经过了近3年,以美国为代表全球主要经济体,无论是他的过渡产能、过渡的库存,还是过渡消费问题,都在逐步修复过程中。根据传统的经验,美国经济有望在2011年下半年进入一个潜在增长率以上的增长,并且是一个可持续的成长。欧洲方面尽管目前遇到一些困难,预期欧洲很快进行较大规模的量化宽松,市场对欧洲风险的忧虑可能会显著降低。因此,邵健认为全球经济环境在明年之后,将比过去的一两年有较显著改善。  而从国内来看,邵健表示,部分机构对于明年的通胀都有较高的预期,但对企业盈利增长尤其是在结构性增长方面没有给予足够重视。我们同意2011年可能面临较大通胀压力,但如果结构性行业和企业盈利能力依然保持非常超市场预期的强劲,会给投资者带来非常多的机会。  邵健说:2011年我们预计GDP的增数应该在9%-9.5%之间。消费仍然会保持稳定,大概会在14%15%左右的增长;出口随着全球经济的复苏,相对更乐观的,全年有望实现20%左右的增长;在投资层面,估计明年的增速在23%左右。  成长派的新年优选观  邵健是业内知名的成长股挖掘机,展望新的一年,该领域是否还能挖到宝?  即使以动态估值来看,成长股目前已处于不低的水平,大小盘股票的估值差异不会无限度扩大。邵健表示:2011年,各个市场风格会相对均衡,成长股的收益整体看会显著逊色于2010年,而一些处于较低估值的周期股和大盘股,会阶段性地存在一些风格轮动的机会。  当然,这并不意味着2011年成长投资就毫无机会。邵健认为,今年成长投资要优中选优,需要投资者具备更加前瞻性的眼光,对企业的未来看得更准。只有找出更持续或显著超越预期的成长股才能在明年获得好的收益。如果投资伪成长,不一定会获得去年这么好的回报。他表示,优中选优就是要对细分产业有更深入的了解,对政策有更前瞻性的认识。同时,拥有更好的管理层或者商业模式的企业,在明年更容易脱颖而出。  针对具体投资策略,邵健表示不会只局限于个别板块,他认为在今年这样一个总体乐观,又相对复杂的市场环境中,投资机会是多元化的:一方面是我们比较看好传统的消费品业,另一方面,我们看好新产业、新技术、新模式中涌现出一批的优秀的,能为投资者带来良好的回报的投资标的。此外,在经济复苏周期中,受益于经济复苏和通胀的企业也会有一定的投资机会。最后,基于目前A股的风格偏离较大,一些处于较低估值的周期股和大盘股,会阶段性的存在一些风格轮动的机会。

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