两大利空齐袭美股正常调整or全面崩溃

两大利空齐袭美股 正常调整or全面崩溃？

两大利空齐袭美股 正常调整or全面崩溃？

周五美国股市继续大跌，道指收低113.93点，击穿重要支撑位；标普500指数下跌1.12%，两天内累计重挫3.2%，创下2013年6月来最差表现，纳指更是暴跌2.30%。　　Marketwatch专栏作家Jeff Reeves今日撰文指出，美国股市正处于风险集中释放的过程中，无论是小盘股严重跑输大盘还是防御类板块独领风骚，一切都表明市场需要充分调整，然而，对于美股牛市是否就此终结，多空分歧加剧，他本人看好牛市格局未变，调整后大盘将重新上路。

小盘股严重跑输大盘　　Reeves指出，今年以来大小盘股表现可谓冰火两重天，今年以来罗素2000指数累计下跌7%，而标普500指数累计上涨5%，更惨烈的是，罗素2000指数已经连续6周收阴，创下了2005年4月15日以来的最长连续下跌记录。　　大小盘股分化明显，而且走势日趋背离，今年4月的第一周，标普500指数年内涨幅近1%，而罗素2000指数不过是下跌了约1%。　　对冲基金RMG Wealth Management合伙人Stewart Richardson表示，如今到处满是对于经济增长的悲观看法。熊市已经到来，我们已经尝试做空股票，开始做空欧洲和一些小盘股。　　雅虎财经专栏作家Dana Lyons表示，大盘股与小盘股表现如此分化，足够引起投资者重视，美股历史上仅有2次出现过如今这般格局，一次是在互联网泡沫破灭前夕，还有一次就出现在2007年金融危机爆发前。大小盘股严重分化格局史上仅现2次　　Lyons指出，抛开历史数据不谈，仅仅是小盘股先于大盘调整就足以构成一个短期大盘见顶信号了，小盘股通常是大盘的风向标，衡量市场的风险偏好。小盘股与大盘走势如此背离最终只会以两种结局收场，要么就是小盘股迎头赶上，要么就是大盘股遭受拖累跟随小盘股下跌，而今市场已经做出选择，大盘股终于缴械投降，也加入杀跌行列。罗素2000指数离200日均线越来越远　　防御类板块受宠　　Reeves写道，市场另一大警示信号就是标普500不同板块走势严重分化。　　根据Bespoke Investment Research的数据，目前走势最强的三大板块是公用事业，日用消费品和医疗保健。在这三大板块中，绝大多数股票依然位于50日均线上方，公用事业板块中居然有83%的股票依然傲然站在50日均线上方。　　他指出，公用事业ETF Utilities Select Sector SPDR ETF(XLF)与iShares美国医疗保健ETF(IYH)年内涨幅均超13%。与此形成鲜明对比的是，能源行业ETF(XLE)与零售行业ETF(XRT)年内均下跌4%。　　周期性板块股票表现疲弱，表明市场风险偏好在逐步降温。　　多空分歧加剧　　10月以来，标普500指数连续大幅震荡，多空争夺非常激烈。　　　　分析师Robert Hum发推表示，10月份7个交易日都不到，道指波幅已经接近2千点。　　法兴银行首席经济学家Elbert Edwards警告称，波动性正在显著回升，市场紧张程度越来越高。　　他表示，机构投资者的紧张情绪同样在加重，他们担心上涨已经走到头了，美国股市正在构筑大顶。　　Bank J Safra Sarasin AG策略师Alessandro Bee表示，全球经济增长疲软是市场担忧的焦点。市场对美国经济增速非常关注，因为如果全球经济增速放缓拖累了美国经济的发展，对股市而言将会是一个凶兆。　　此前，美国知名对冲基金经理人伊坎向CNBC透露，他正在做空标普500指数，而该指数正是美股风向标，他认为美国市场的调整在所难免。　　同时，高盛也看空股市，从基本面角度为美股下跌拉响了警报。高盛预计美国三季度企业营收状况将令人失望，而企业本身则可能调低收益预期，这与近期市场预计强势美元会对企业三季度财报有负面影响的观点不谋而合。　　尽管看空言论高涨，依然有不少分析师坚定认为，目前不过是牛市中场休息，调整过后牛市仍将继续。　　曾成功预测雷曼兄弟面临次贷危机的Newedge美国宏观策略主管Lawrence G. McDonald称，美国股市将会下跌10%以上。　　他的判断主要基于三个因素，首先油气类股在标普500指数成分股中占有很大比例，而由于油价大幅下跌的缘故，这一类股很可能走低。第二，由于近期美元飙涨，许多拥有大规模海外业务的公司的盈利都将不及预期，且业绩预期也将有所下调。第三，全球范围内有大量投资者持有美国股票，但这些投资者现正抛售美股，原因是担心疲弱的全球经济增长前景会拖累美国经济。　　不过，虽然他认为美股将现10%以上调整，他表示许多投资者不愿在股市暴跌之际入场接飞刀，但实际上这却是一个逢低吸纳的好机会。　　他指出，当做空动能释放完毕，股市就会雨过天晴。现在投资者蜂拥出逃，风险集中释放，短则三周长则三月，股市就将调整完毕，重拾升势。　　另一位MarketWatch专栏作家HOWARD GOLD也看好美国股市，他认为尽管近期股市开始，但不可能演变为熊市，全球经济的疲软根本不足以拖累美国经济健康复苏的势头。他认为，相较日本与欧洲，美国股市与经济好多了。无论从季节面、技术面还是基本面看来，美股调整的理由相当充分，但只不过是正常调整，美国股市牛市运行了这么长时间，有必要休整一下再重新上路。　　富国全球经济学家Jay H. Bryson也持相同观点。他表示，尽管全球经济活动渐趋疲软，某些地区甚至陷入一定程度的全面衰退，美国也未必就一定会因此陷入衰退。他指出，目前美国经济很大程度上依赖于服务业，而真正暴露在世界其他地方影响下的部分其实比例相当有限。美国服务业绝大多数是面向国内市场的，那些大跨国企业海外业务规模其实也没有想象的那么大。

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